行业12月09日讯
截至2025年11月底全国棉花商业库存468.36万吨，较上月增加175.3万吨，增幅59.82%，高于去年同期1万吨，增幅0.21%。
PriceSeek评析
皮棉，多空评分：-1.5
截至2025年11月底，全国棉花商业库存环比大增59.82%至468.36万吨，同比微增0.21%，表明供应显著过剩且需求疲软。这对皮棉现货价格构成强烈利空，预计价格承压下行。结合郑州商品交易所棉花期货合约数据（如2605合约结算价13740元/吨，涨跌+30.00），尽管近期部分合约上涨，但库存激增信号可能逆转趋势，引发期货价格回调。
棉纱，多空评分：-1
棉花库存大幅增加反映原料供应充足，可能降低棉纱生产成本，但整体需求不足暗示终端纺织市场疲软，对棉纱现货价格形成利空压力。郑州商品交易所棉纱期货合约（如2603合约结算价19975元/吨，涨跌+15.00）显示近期波动，但库存增长信号可能放大下行风险，预计期货价格面临调整。
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 行业基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。
PriceSeek评析
皮棉，多空评分：-1.5
截至2025年11月底，全国棉花商业库存环比大增59.82%至468.36万吨，同比微增0.21%，表明供应显著过剩且需求疲软。这对皮棉现货价格构成强烈利空，预计价格承压下行。结合郑州商品交易所棉花期货合约数据（如2605合约结算价13740元/吨，涨跌+30.00），尽管近期部分合约上涨，但库存激增信号可能逆转趋势，引发期货价格回调。
棉纱，多空评分：-1
棉花库存大幅增加反映原料供应充足，可能降低棉纱生产成本，但整体需求不足暗示终端纺织市场疲软，对棉纱现货价格形成利空压力。郑州商品交易所棉纱期货合约（如2603合约结算价19975元/吨，涨跌+15.00）显示近期波动，但库存增长信号可能放大下行风险，预计期货价格面临调整。
【大宗商品公式定价原理】
行业基准价是基于价格大数据与行业价格模型产生的交易指导价，又称行业价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 行业基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。